Global Balanced Opportunity Fund I

Value Capital Invest GmbH

Der September 2025 war an den globalen Finanzmärkten von einer divergierenden Notenbankpolitik und anhaltenden Unsicherheiten aufgrund von Handelszöllen geprägt. Die FED senkte nach einjähriger Pause die Zinsen um 0,25%, was mit einer sich abschwächenden Wirtschaft und dem Wunsch nach Stützung der Konjunktur begründet wurde, obwohl die Inflation mit etwa 3% über dem Zielniveau der FED von 2,0% liegt. Die EZB hielt den Einlagensatz bei ihrer Sitzung konstant bei 2,0%. Die Aktienmärkte zeigten weiterhin eine grundsätzlich positive Stimmung: Die US-Aktienmärkte setzten ihren Aufwärtstrend fort (S&P 500 +3,7%, Nasdaq +5,7%) und verzeichneten immer wieder neue Allzeit-Höchststände. Niedrige zweistellige Gewinnwachstumserwartungen der Unternehmen, kombiniert mit der Erwartung sinkender Zinsen durch die Fed, stützten die Kurse. Die europäischen Aktienmärkte konnten zumeist ebenfalls zulegen (EuroStoxx 50 +3,4%), allerdings trat der DAX mit -0,1% auf der Stelle. Der Global Balanced Opportunity Fund verlor im September knapp 3% an Wert. Negativ waren insbesondere Immobilien- und Autowerte, wie Deutsche Konsum, LEG Immobilien, VW und BMW. Mit +23% entwickelten sich die Aktien von Kering - eine der größten Positionen im Fonds - besonders erfreulich. Im Monatsverlauf wurden die Bestände in Sanofi, LVMH und Total erhöht und im Gegenzug die Liquidität reduziert. Durch die Käufe erhöhte sich die Aktienallokation auf 95,1% (Vormonat 92,6%) zum Monatsultimo. Die Allokation in Renten und Mischfonds betrug 3,5% und die Liquidität lag bei 1,4%. In Fremdwährungen waren 16,1% investiert, darunter 9,9% in US-Dollar, 2,6% Schweizer Franken und 3,5% in Dänischen Kronen. 30.09.2025