HANSArenten Spezial I

Andreas Dimopoulos & Patrick Schmidt, verantwortlich seit 01.12.2016 und 01.09.2023

Im Berichtsmonat spielte neben Wirtschafts- und Inflationsdaten auch die Geopolitik eine Hauptrolle. Hier sorgte der auflodernde Konflikt zwischen dem Iran und Israel für Nervosität, welcher sich im Monatsverlauf jedoch abkühlte. Auf Seiten der Konjunktur war erneut eine robuste US-Wirtschaft zu beobachten. Der Arbeitsmarkt übertraf wieder einmal die Erwartungen, während die Inflationsrate anstieg. Auch wenn die Preisentwicklung in der Eurozone zumindest stabil blieb, wurde dies von den Entwicklungen in den USA überstrahlt. Obwohl die EZB-Präsidentin Lagarde betonte, dass sich die EZB nicht an der US-Zentralbank Fed orientiere, stieg die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen (Bunds) von 2,30 % auf 2,58 %. Die Inversion der Zinskurve nahm in wieder ab und so betrug die Differenz zwischen zwei und 10-jährigen Bundesanleihen 44 Basispunkte zum Ende des Berichtsmonats. Bei Unternehmensanleihen bewegten sich sowohl bei Titeln mit guter als auch mit schwacher Bonität die Risikoaufschläge in Summe seitwärts, waren jedoch im Monatsverlauf volatil. Am Primärmarkt partizipierte das Fondsmanagement u.a. an einer Neuemission der niederländischen Versicherungsgesellschaft Achmea.

Ein Großteil des Fondsvermögens ist in den Branchen Versorger, Telekommunikation sowie Energie investiert. Das Währungsrisiko in US-Dollar, Britischem Pfund und Schweizer Franken wurde komplett gesichert, die durchschnittliche Duration beträgt 2,9 Jahre bei einer Rendite (Yield to Call) von 5,00 % nach Währungsabsicherung. Das durchschnittliche Rating des HANSArenten Spezial wird mit Investment Grade ausgewiesen. Die Wertentwicklung im laufenden Kalenderjahr beträgt 1,64 % in der A-Class, 1,69 % in der I-Class und 1,80 % in der X-Class.

30.04.2024