TBF SPECIAL INCOME EUR I

Team der TBF

Der S&P 500 verzeichnet seine beste September-Performance seit 15 Jahren, welche getragen wurde durch eine Kombination aus geldpolitischer Lockerung, anhaltender Dynamik rund um das Thema Künstliche Intelligenz und positiven Meldungen zu Unternehmensgewinnen. In den USA signalisierten schwache Arbeitsmarktdaten und nachlassender Preisdruck eine Abkühlung, was die Märkte zu verstärkten Zinssenkungserwartungen bewegte. Die Fed senkte schließlich den Leitzins um 25Bp. In Europa bestätigten schwache Industriedaten die Fragilität der Konjunktur, während die EZB eine Zinspause einlegte Highlight der Berichtssaison war das Zahlenwerk von Oracle. Oracle verzeichnete einen Anstieg des Auftragsbestands von über dreihundert Prozent. Im Materials Sektor wird der Nutzen der Diversifikation ersichtlich. Das globale Kupferangebot wird reduziert aufgrund einer Naturkatastrophe in der indonesischen Mine Grasberg, welche für rund drei Prozent des globalen Outputs steht. Neben einem Anstieg des Kupferpreises erholt sich daraufhin die Aktie von Ivanhoe Mines. Wir bereits im Monatskommentar vom Juli 2025 erwähnt, wurde das Spruchverfahren zum Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag mit der früheren Diebold Nixdorf ohne Erhöhung beendet. Allerdings hat sich die Hauptaktionärin im Falle einer Beendigung ohne Erhöhung zu einer Ausscheidensprämie verpflichten lassen. Mittlerweile hat das Fondsmanagement alle entsprechenden Unterlagen und Nachweisverpflichtungen an die Hauptaktionärin zur Prüfung weitergeleitet. Der Zeitpunkt der Nachbesserungszahlung wird für die kommenden Wochen erwartet.

30.09.2025