KIRIX Herkules-Portfolio

R. Kieckebusch & M. Georgi

Unser Fonds schloss den Monat April mit einer negativen Monatsrendite von 0,72 %. Die Rendite auf Jahressicht beträgt somit 4,82 %. Zu den Werten mit dem größten Ergebnisbeitrag im Fonds zählten neben den Aktien von Alphabet (0,37 % Ergebnisbeitrag), die Anteilsscheine des Amundi Physical Gold (0,33 %). Den größten negativen Beitrag lieferten die Aktien von Sartorius (-0,19 %). Die Einzelaktienquote lag per Monatsende bei 64,36 %. Der Fonds weist zum Monatsende eine Liquidität von 6,57 % aus. Die dominierenden Währungen in unserem Portfolio waren der Euro mit 51,98 %, gefolgt von dem US-Dollar mit 32,45 %.

An den Kapitalmärkten kam in den letzten Wochen etwas Unruhe auf. Neben schnell gefundenen Gründen, wie einem erneuten Aufflackern des Nahost-Konflikts, machen wir verschiedene Felder aus, in denen sich volkswirtschaftliche Trends auseinanderbewegen. Als Ursache einiger dieser Differenzen erscheinen uns zunehmend unterscheidbare geldpolitische Perspektiven der wichtigsten Zentralbanken. Die divergierenden Handlungsabsichten finden ihren Niederschlag vor allem auf den Anleihe- und Währungsmärkten. US-Anleiherenditen bewegen sich wieder nach oben, es werden weniger und spätere Zinssenkungen erwartet, selbst eine Zinserhöhung in den USA erscheint im Zeitverlauf nicht mehr völlig unmöglich. Die Zinsdifferenzen weiten sich zugunsten des US-Dollars aus, wodurch die globale Leitwährung an Stärke und Wert gewinnt.

30.04.2024