Perspektive Global Equity Fonds R

Patrick Petermeier

Im letzten Monat des Jahres berichtete unser Portfoliounternehmen Dollar General von einer anhaltend guten Geschäftsentwicklung. Der Umsatz des US-Discounters wuchs um mehr als 4%, das Operating Income um mehr als 30%. Nach schwierigen Post-Covid-Jahren scheint das Unternehmen den Turnaround geschafft zu haben. Marktteilnehmer reagierten positiv auf die Zahlen, auf Jahressicht verbucht die Aktie einen Kursanstieg von etwa 80% (in USD). Ebenfalls positive Nachrichten gab es von unserem Portfoliounternehmen Strix Group. Der Weltmarktführer für Steuerungssysteme in Wasserkochern spaltet sein vor drei Jahren erworbenes Australiengeschäft ab. Billi (so der Markenname) soll für ca. GBP 110m den Besitzer wechseln. Der Verkaufspreis liegt damit ca. 20% über dem Börsenwert des Gesamtkonzerns (vor Meldung der Transaktion). Negativ entwickelten sich die Aktien von Card Factory. Das britische Unternehmen musste auf Grund der anhaltenden Konsumschwäche in UK seine Prognose zurücknehmen. Auch während des wichtigen Weihnachtsgeschäftes sah das Unternehmen gedrückte Stimmung bei den Konsumenten. Bei einem Forward KGV von etwa 5 halten wir jedoch viel Negatives für eingepreist. Insgesamt tätigten wir im Dezember nur wenige Transaktionen. So veräußerten wir aus Bewertungsgründen Alphabet. Seit unserem Kauf legte der Aktienkurs um etwa 90% (in USD) zu. Damit dürften statt KI-Sorge nun KI-Optimismus eingepreist sein. Den Verkaufserlös investierten wir in den Ausbau unserer Douglas Position.

31.12.2025