TBF GLOBAL VALUE EUR I

Team der TBF

Im August standen die Märkte weiter im Zeichen geldpolitischer Erwartungen. Die Rede von Fed-Chef Jerome Powell in Jackson Hole wurde von den Märkten taubenhaft interpretiert: Die US-Notenbank signalisiert, den Arbeitsmarkt stärker zu priorisieren als die Inflationsbekämpfung. Damit ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September deutlich gestiegen. Die Berichtssaison ist im Wesentlichen abgeschlossen, mit NVIDIA als einem der letzten großen Unternehmen, welches berichtete. Neben den soliden Zahlen sorgte insbesondere die Rede von CEO Jensen Huang für Aufmerksamkeit: Hatte er im März auf der GTC noch von einer 1-Billion-Dollar-Chance durch KI gesprochen, so bezifferte er das Potenzial nun auf das Drei- bis Vierfache. Dies unterstreicht die Dynamik in den Bereichen Datencenter und Künstliche Intelligenz, die NVIDIA weiter auf Wachstumskurs hält. Von dieser Entwicklung profitieren auch Fondspositionen wie Mitsubishi Heavy, durch ihr Gasturbinengeschäft oder Vertiv mit Kühlsystemen für Datencenter. Neu dem Portfolio hinzugefügt wurde Vestas. Die US-Aufträge steigen dank des "Big Beautiful Bill" und unterstützender IRS-Richtlinien, was die Planungssicherheit der nächsten Jahre deutlich erhöht. Außerdem konnte der dänische Windturbinen Hersteller im August bereits punkten, denn es konnte ein Auftrag von 950 MW in den USA an Land gezogen werden.

29.08.2025