TBF BALANCED EUR I

Team der TBF

Im Mai setzte sich die positive Entwicklung an den globalen Kapitalmärkten fort - getragen von einer deutlich rückläufigen Volatilität an den US-Börsen. Die geringere Schwankungsbreite ging Hand in Hand mit der verstärkten Rückkehr institutioneller Anleger. Diskretionäre Strategien führten die Aufwärtsbewegung an, während auch systematische Ansätze sukzessive wieder Engagement aufbauten. Begünstigt wurde die Marktstimmung durch Fortschritte im Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie durch versöhnlichere Signale aus Washington in Richtung geldpolitischer Unabhängigkeit der Notenbank. Gleichzeitig bestätigte die laufende Berichtssaison die Stabilität der langfristigen Wachstumsthemen - insbesondere im Bereich der Künstlichen Intelligenz. Unternehmen entlang dieser Innovationskette investieren weiterhin robust und boten auch im Mai wichtige Impulse für den Fonds.
Auf Einzeltitelebene sorgte ein unerwartetes seismisches Ereignis bei Ivanhoe Mines im Kongo für Gegenwind: Eine Überflutung in der Kupfermine zwang das Unternehmen zur Reduktion seines Produktionsausblicks - was sich unmittelbar negativ auf die Aktie auswirkte. Besonders bedauerlich: Just in dieser Woche war ein Research-Trip zur Mine vor Ort geplant, der aufgrund der Ereignisse kurzfristig abgesagt werden musste. Dem gegenüber standen jedoch starke positive Impulse durch NVIDIA und Vertiv, die jeweils mit über 70 Basispunkten zur Monatsperformance beitrugen und damit einen Großteil der Rückgänge kompensierten. Dank der starken Titel im Technologiesektor konnte sich der Fonds im Monatsverlauf deutlich erholen.
30.05.2025